Trí tuệ nhân tạo (AI) đang là đề tài công nghệ lớn nhất trong năm 2024, đồng thời sự chú ý cũng đổ về làn sóng niêm yết trên thị trường chứng khoán của nhiều công ty đầu tư vốn cổ phần tư nhân (PE).

Năm 2023 đã gây lo ngại toàn cầu về các chatbot thông minh, và năm nay, thế giới sẽ được biết đến liệu trí tuệ nhân tạo đã sẵn sàng để áp dụng rộng rãi hay chưa. Financial Times đã đánh giá làn sóng AI cùng với các xu hướng khác có thể ảnh hưởng đến doanh nghiệp như thế nào trong năm mới.

CÔNG NGHỆ

Các xu hướng cần theo dõi

Nếu sự kiện công nghệ lớn nhất của năm 2023 tập trung vào cuộc đua phát triển các hệ thống trí tuệ nhân tạo (AI) có khả năng tạo ra văn bản và hình ảnh giống như con người, thì năm 2024 sẽ đưa ra một thử nghiệm về việc xem liệu chúng đã sẵn sàng cho việc triển khai rộng rãi hay chưa.

Các công ty Internet tiêu dùng như Google đã tích hợp AI vào các dịch vụ miễn phí của họ. Tuy nhiên, vẫn còn nghi vấn về việc người tiêu dùng có sẵn sàng chi trả cao hơn để sử dụng các dịch vụ AI hay không. Có những dấu hiệu ban đầu cho thấy sự chậm trễ trong việc doanh nghiệp chấp nhận công nghệ này.

Các hệ thống như vậy thường tạo ra thông tin không chính xác hoặc mang lại kết quả không đồng đều, và nhiều công ty chỉ mới bắt đầu khám phá cách tích hợp AI để cải thiện hiệu suất làm việc của nhân viên. Trái với những kỳ vọng và quảng cáo tích cực, việc triển khai chậm trễ của AI trong năm 2024 có thể tạo ra ảnh hưởng nặng nề đối với tâm lý và triển vọng của thị trường chứng khoán công nghệ.

Sam Altman

Rủi ro lớn nhất

Trong khoảng 13 năm kể từ khi Brussels mở cuộc điều tra đầu tiên về cáo buộc hành vi chống cạnh tranh của Google, các công ty công nghệ lớn hầu như không phải đối mặt với các biện pháp trừng phạt chống độc quyền ngoài việc nộp các khoản phạt tài chính "dễ thở".

Điều này có thể thay đổi vào năm 2024 khi một thẩm phán ở Washington sẽ đưa ra phán quyết trong một vụ kiện chống lại Google, có thể mở đường cho những thay đổi về cấu trúc hoặc cách thức hoạt động của "gã khổng lồ" này theo lệnh của toà án.

Đồng thời, Liên minh châu Âu (EU) sẽ thực hiện những bước đầu tiên trong việc thực thi Đạo luật Thị trường Kỹ thuật số mới, được thiết kế để đảm bảo sự đa dạng trong lĩnh vực kỹ thuật số và phá vỡ sự kiểm soát của những công ty đang thống trị các mảng quan trọng. Đối với người tiêu dùng, điều này có thể mang lại nhiều lựa chọn hơn trong các dịch vụ kỹ thuật số. Sau sự tăng trưởng mạnh mẽ của cổ phiếu công nghệ vào năm 2023, điều này cũng sẽ tạo ra rủi ro nghiêm trọng cho các nhà đầu tư.

Nhân vật cần theo dõi

Sau khi trải qua sự sốc của việc bị sa thải và sau đó được phục chức giám đốc điều hành tại OpenAI, công ty phát triển ChatGPT, Sam Altman sẽ được chú ý nhiều hơn vào năm 2024. Biến động này đã tạo ra sự căng thẳng khi OpenAI và các đối thủ của họ đang cạnh tranh trong cuộc đua phát triển công nghệ mà họ thừa nhận có thể mang lại tác hại nghiêm trọng.

Sự trở lại vào vị trí lãnh đạo sau đợt phản đối từ phía nhân viên có vẻ như là một minh oan mạnh mẽ cho Altman và cũng là "đèn xanh" để họ tiến lên phía trước. Tuy nhiên, hội đồng quản trị mới và có kinh nghiệm hơn đang nghiên cứu cách thực hiện sứ mệnh an toàn mà không làm suy giảm cam kết của họ trong cuộc đua phát triển trí tuệ nhân tạo.

Điều ngạc nhiên lớn nhất

Vị thế công ty có giá trị nhất thế giới của Apple, vị trí đã giữ gần như liên tục trong hơn một thập kỷ qua, có thể chấm dứt vào năm 2024. Nhà sản xuất iPhone có vẻ chậm chân trong việc áp dụng trí tuệ nhân tạo để cải thiện dịch vụ của mình. Trong khi đó, sản phẩm mới quan trọng nhất của Apple trong nhiều năm qua, kính Vision Pro, dự kiến chỉ sẽ bán được số lượng nhỏ khi ra mắt vào năm nay.

Ngược lại, Microsoft đang thúc đẩy làn sóng AI thế hệ mới thông qua việc hợp tác sớm với OpenAI. Nếu việc áp dụng AI này có thể thúc đẩy doanh số bán phần mềm và nền tảng điện toán đám mây Azure, Microsoft có thể trở thành công ty dẫn đầu về vốn hóa thị trường trong ngành công nghệ. Hiện tại, vốn hóa của Microsoft thấp hơn khoảng 9% so với Apple.

VỐN CỔ PHẦN TƯ NHÂN

Xu hướng cần theo dõi

Các tập đoàn đầu tư vốn cổ phần tư nhân như Blackstone từ lâu đã ca tụng quỹ đầu tư của họ như là phương tiện có thể vượt qua thị trường công bố. Tuy nhiên, Blackstone, tự là một công ty niêm yết, vẫn là một thành phần quan trọng trong danh mục đầu tư của nhiều nhà đầu tư trên toàn cầu. Vào tháng 9/2023, Blackstone trở thành tập đoàn đầu tư vốn cổ phần tư nhân đầu tiên được thêm vào chỉ số S&P 500, và các đối thủ như Apollo Global và KKR cũng có kỳ vọng thực hiện điều tương tự trong tương lai. Việc chấp nhận của các tập đoàn cổ phần tư nhân trên thị trường chứng khoán đã đẩy giá cổ phiếu của họ lên mức cao kỷ lục.

Triển vọng tích cực này đang thu hút sự chú ý của các công ty đầu tư vốn cổ phần tư nhân khác như CVC Capital, General Atlantic và L Catterton, đang xem xét khả năng niêm yết công khai trên sàn chứng khoán. CVC có thể trở thành công ty đầu tiên thực hiện điều này, và nếu được đón nhận tích cực, nó có thể tạo ra một làn sóng IPO sau đó.

Rủi ro lớn nhất

Một phần lớn tiền được đầu tư vào ngành bảo hiểm nhân thọ đến từ việc thu phí bảo hiểm của những người tiết kiệm muốn tìm kiếm thu nhập khi nghỉ hưu. Phần nhỏ còn lại là nguồn tiền truyền thống đến từ những nhà đầu tư tổ chức đang cố gắng tài trợ cho các thương vụ mua lại doanh nghiệp.

Các nhà quản lý đã bắt đầu lo ngại về xu hướng này khi những nhà đầu tư tư nhân như JC Flowers tham gia. Theo IMF, khoảng 10% (tương đương 850 tỷ USD) tài sản bảo hiểm nhân thọ của Mỹ thuộc sở hữu hoặc quản lý của các công ty cổ phần tư nhân vào cuối năm 2021. Xu hướng này có nghĩa là tài sản kém thanh khoản của các công ty bảo hiểm tăng mạnh, và IMF đã cảnh báo về tác động nguy hiểm có thể lan ra đến lĩnh vực tài chính rộng lớn và kinh tế thực.

Nhân vật cần theo dõi

Harvey Schwartz, cựu Chủ tịch của Goldman Sachs, đã lên nắm quyền điều hành Tập đoàn Carlyle vào tháng 2/2023 và đối mặt với một nhiệm vụ được coi là rất khó khăn. Ba nhà sáng lập tỷ phú của Carlyle đã tiên phong trong lĩnh vực này, nhưng với kế hoạch kế nhiệm không tốt, hiệu suất hoạt động trung bình và một môi trường gây quỹ khó khăn, tập đoàn này đã phải tự bảo vệ.

Sau khi tiếp quản, Schwartz đã cải thiện mối quan hệ với các nhà đầu tư tổ chức và bắt đầu cải tổ hoạt động để nâng cao tỷ suất lợi nhuận và tăng trưởng. Gần đây, tập đoàn đã sa thải một số nhân viên và cắt giảm chi phí. Điều này là một lĩnh vực mà Schwartz đã làm tốt trong nhiều thập kỷ làm việc tại Goldman Sachs. Tuy nhiên, ông sẽ sớm phải đề xuất một chiến lược toàn diện cho Carlyle và đặt ra các mục tiêu tài chính mới.

Điều ngạc nhiên lớn nhất

Giám đốc của các công ty đầu tư vốn cổ phần tư nhân cho rằng ngành này đang bước vào giai đoạn hợp nhất, khi các công ty nhỏ hơn bị các đại gia đa dạng hơn thâu tóm. Các tập đoàn như Apollo, Brookfield, CVC, TPG và General Atlantic gần đây đã đồng ý mua lại các công ty đầu tư vốn cổ phần tư nhân. Ngược lại, BlackRock đang theo đuổi các thương vụ mua bán và sáp nhập. Một làn sóng sáp nhập có thể sắp diễn ra.

Các công ty bảo hiểm như Prudential, MetLife và Allianz cũng có thể mở rộng sâu hơn vào thị trường này thông qua việc hợp tác đầu tư với các tập đoàn vốn cổ phần tư nhân lớn hoặc thậm chí là mua lại chúng.

NĂNG LƯỢNG

Xu hướng cần theo dõi

Tổ chức OPEC+ đã dành cả năm để cắt giảm sản lượng nhằm đẩy giá dầu lên. Sau khi cắt giảm 2 triệu thùng/ngày vào tháng 10/2022, tương đương 2% lượng tiêu thụ toàn cầu, Ả-rập Xê-út tiếp tục thực hiện các đợt cắt giảm liên tiếp vào năm 2023. Cho đến quý 1/2024, nhóm này sẽ cắt giảm tổng cộng gần 6 triệu thùng/ngày.

Đồng thời, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), sản lượng dầu của Mỹ đang tăng mạnh, đồng nghĩa với việc thị phần của OPEC+ giảm xuống chỉ còn 51%, mức thấp nhất kể từ khi liên minh này được thành lập vào năm 2016. Và bất chấp các đợt cắt giảm sản lượng, giá dầu vẫn đang dao động dưới 80 USD/thùng, thấp hơn mức gần 100 USD/thùng vào tháng 9 năm ngoái.

Do sản lượng từ các thành viên không thuộc OPEC+ dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong năm tới, câu hỏi đặt ra là liệu Ả-rập Xê-út và các đồng minh có thể tiếp tục nhường thị phần trong bao lâu.

Rủi ro lớn nhất

Lạm phát và lãi suất cao đã làm tăng chi phí cho các dự án năng lượng tái tạo trong năm 2023, gây khó khăn cho việc chuyển đổi hệ thống năng lượng toàn cầu từ nhiên liệu hóa thạch. Nếu lãi suất duy trì ở mức cao, như dự đoán của một số nhà kinh tế, thì năm 2024 có thể trở thành một năm thách thức khác đối với các dự án năng lượng sạch. Ngành công nghiệp gió ngoài khơi đang phải đối mặt với những thách thức đặc biệt khó khăn. Công ty đầu ngành Ørsted là một trong những công ty phải ghi giảm giá trị danh mục đầu tư của họ trong năm 2023.

Nhân vật cần theo dõi

Giám đốc điều hành của BP, bất kể ai sẽ nắm giữ vị trí này, sẽ là tâm điểm. Murray Auchincloss, Giám đốc điều hành tạm thời, đã đảm nhận vị trí này vào tháng 9 năm ngoái sau khi Bernard Looney từ chức vì từ chối tiết lộ các mối quan hệ trong quá khứ với hội đồng quản trị. Quá trình tìm kiếm người thay thế kéo dài lâu hơn dự kiến.

Ông Auchincloss, người trước đây là Giám đốc tài chính, được nhà đầu tư yêu mến và được các nhân viên hiện tại cũng như cựu nhân viên trong nội bộ đánh giá cao. BP cũng đang xem xét việc lần đầu tiên thuê một Giám đốc điều hành từ bên ngoài.

Dù chọn ứng cử viên từ bên trong hay bên ngoài, việc này có thể xác định liệu công ty năng lượng 114 tuổi này có duy trì kế hoạch chuyển đổi xanh mà ông Looney đã khởi xướng hay không.

Điều ngạc nhiên nhất

Ngành công nghiệp dầu mỏ của Mỹ đã trải qua 3 tháng hợp nhất, với ExxonMobil, Chevron và Occidental đều chi hàng tỷ đôla để mua các đối thủ nhỏ hơn. Làn sóng mua lại rầm rộ đã dẫn đến những suy đoán về các vụ sáp nhập ở châu Âu và đặc biệt là liệu Shell có thể mua lại BP hay không. Việc hợp nhất giữa hai công ty năng lượng lớn nhất của Vương quốc Anh là điều mà Shell đã xem xét trong nhiều năm qua. Với mức giá 166 tỷ bảng Anh, vốn hóa thị trường của Shell hiện gấp đôi BP.

Tuy nhiên, Giám đốc điều hành Shell, Wael Sawan, cho biết các thương vụ mua lại lớn không phải là ưu tiên hàng đầu của tập đoàn từ nay đến năm 2025, vì vậy bất kỳ động thái nào trong năm nay sẽ là một bất ngờ lớn.