Áp lực từ nghĩa vụ trả nợ trái phiếu đến năm 2024 đang đối diện với mức độ cao. Trong số đó, trái phiếu liên quan đến bất động sản chiếm đến 154.800 tỉ đồng, đây là giá trị cao nhất.

Bất động sản phát hành trái phiếu lãi 14,5%

Dữ liệu từ Fiinratings cho biết việc phát hành trái phiếu trên thị trường sơ cấp đã có sự hồi phục tích cực từ tháng 6-2023.

Trong khoảng 11 tháng tính đến cuối năm 2023, tổng giá trị phát hành trái phiếu, bao gồm cả trái phiếu riêng lẻ và phát hành ra công chúng, đạt 252.900 tỉ đồng. Trong đó, số tiền phát hành ra công chúng là hơn 25.000 tỉ đồng, và phần còn lại là hơn 227.000 tỉ đồng đến từ việc phát hành trái phiếu riêng lẻ.

Về cơ cấu phát hành, thông tin từ Fiinratings chỉ ra rằng ngành ngân hàng vẫn là nhóm tổ chức phát hành lớn nhất trong 11 tháng gần đây, với giá trị phát hành đạt 120.200 tỉ đồng, chiếm tỷ lệ 47,5%.

Tiếp theo là ngành bất động sản, đạt 82.900 tỉ đồng, chiếm 32,8%, và phần còn lại thuộc về một số công ty chứng khoán, doanh nghiệp xây dựng, vật liệu và các ngành khác.

Chuyên gia Fiinratings đã chỉ ra rằng "Trái phiếu ngân hàng vẫn phát hành sôi động và dự kiến tiếp tục trong cả năm 2024 do nhu cầu vốn dài hạn lớn của ngân hàng đang tận dụng môi trường lãi suất thấp hiện tại."

Đối với trái phiếu ngân hàng, lãi suất danh nghĩa phát hành bình quân là 6,94% với kỳ hạn phổ biến từ 3-5 năm. Nhiều ngân hàng cũng đã phát hành trái phiếu với kỳ hạn trên 7 năm, lãi suất cao hơn khoảng 100 điểm phần trăm so với mức lãi suất bình quân của kỳ hạn dưới 3 năm.

Với trái phiếu bất động sản, lãi suất tương đối ổn định ở mức bình quân 11,92% với kỳ hạn bình quân 3,65 năm.

Fiinratings cũng cho biết mức lãi suất huy động trái phiếu bất động sản có biên độ lớn từ 6% - 14,5% tùy thuộc vào chất lượng tổ chức phát hành và yếu tố cấu trúc thương vụ.

Đối với áp lực nợ trái phiếu đến hạn năm 2024, Fiinratings thông báo rằng tổng giá trị thanh toán trái phiếu (bao gồm cả gốc và lãi) đến hạn cả năm 2024 ở mức cao, lên tới 376.500 tỉ đồng, trong đó có trái phiếu của tổ chức phi ngân hàng đến hạn ở mức 282.000 tỉ đồng.

Bất động sản chiếm tỷ lệ lớn nhất với 154.800 tỉ đồng, bao gồm gốc trái phiếu là 122.000 tỉ đồng và chi phí lãi dự kiến là 32.600 tỉ đồng. Mặc dù áp lực trả nợ trái phiếu vào năm 2024 là rất lớn, đặc biệt đối với doanh nghiệp bất động sản, chuyên gia Fiinratings cho biết đây là vấn đề đã được xử lý từng bước với sự hỗ trợ của các chính sách hiện nay và sự chủ động tái cấu trúc của doanh nghiệp. Fiinratings dự báo năm 2024 sẽ có nhiều doanh nghiệp bất động sản tiếp tục lựa chọn kênh trái phiếu doanh nghiệp và phát hành thành công, đồng thời nhấn mạnh vào sự triển khai mạnh mẽ và rộng lớn của các giải pháp hỗ trợ hiện nay của Chính phủ.

Tại tọa đàm về trái phiếu doanh nghiệp tháng 12, lãnh đạo Bộ Tài chính cho biết sau những vụ việc xảy ra từ tháng 10-2022, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã phải đối mặt với những thách thức nặng nề. Tuy nhiên, từ tháng 3 năm nay, khi nghị định 08 có hiệu lực, có dấu hiệu tích cực khi doanh nghiệp quay lại phát hành và tỷ lệ đàm phán thành công tăng lên.