Trong dự báo cho năm tới, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) tiên đoán rằng, trong trường hợp không có biến động bất ngờ, đồng Việt Nam (VND) sẽ giảm giá dưới 3% so với đồng Đô la Mỹ (USD).

Theo báo cáo triển vọng cho năm 2024, VCBS nhận định rằng sức mạnh của đồng USD vẫn sẽ là yếu tố quyết định cho tỷ giá trong năm tới.

Năm 2023 được VCBS đánh giá là một năm thành công trong chính sách điều hành của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), khi duy trì mức giảm giá của USD so với VND khoảng 3%. NHNN đã thực hiện chính sách linh hoạt, đặc biệt là trong việc điều chỉnh tỷ giá niêm yết tại Sở Giao dịch, mang tính hướng thị trường. Đồng thời, thị trường ngoại hối cũng hoạt động mạnh mẽ và không có tình trạng thiếu hụt nguồn cung.

Tỷ giá USD đã hạ nhiệt đáng kể so với giai đoạn tháng 10/2023. (Ảnh: VCBS).

Trong năm tới, dự kiến thách thức sẽ tiếp tục xuất phát từ chênh lệch lãi suất USD - VND trên thị trường liên ngân hàng, cũng như lãi suất huy động USD trong nước và nước ngoài.

VCBS nhìn nhận rằng năm 2024, đối mặt với những biến động khó lường từ thị trường thế giới, nhà điều hành cũng sẽ có một số điều kiện thuận lợi. Thứ nhất, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) dự kiến sẽ tăng trưởng do môi trường đầu tư được duy trì và các thách thức về thuế tối thiểu toàn cầu được giải quyết.

Kiều hối được dự đoán sẽ tăng trưởng ổn định, và thặng dư thương mại tiếp tục hỗ trợ tỷ giá. VCBS dự kiến thặng dư thương mại năm tới sẽ duy trì trong khoảng 1 - 5 tỷ USD. Mức thặng dư này không đột biến như năm 2023 do nhu cầu nhập khẩu tư liệu sản xuất bắt đầu phục hồi.

Chuyên gia phân tích đánh giá rằng sức mạnh của USD vẫn là yếu tố tiềm ẩn gây áp lực đối với tỷ giá. Trong điều kiện thuận lợi, nếu chỉ số DXY không tăng mạnh và NHNN duy trì chính sách điều hành linh hoạt, VND có thể giữ mức giảm giá hợp lý dưới 3% so với USD trong năm 2024.

Theo VCBS, sức mạnh của đồng USD, đo lường qua chỉ số USD Index (DXY), phụ thuộc lớn vào tương quan chính sách của các ngân hàng. Trong khi đó, lạm phát tiếp tục chi phối quyết định của các ngân hàng trung ương hàng đầu như Fed, ECB, và BoJ.

Trong cuộc họp chính sách cuối cùng của năm 2023, Fed quyết định duy trì lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25% đến 5,5%. FOMC dự báo ba lần cắt giảm lãi suất trong năm tới, mỗi lần 25 điểm cơ bản. Fed cũng thừa nhận giảm bớt của "lạm phát" trong năm 2023.

DXY đang ở mức thấp nhất kể từ giữa tháng 8/2023. 

Thông tin trên đã nhanh chóng kéo chỉ số DXY giảm gần 1% trong ngày 13/12. Tính đến rạng sáng này 14/12 (giờ địa phương), DXY đã tụt xuống còn 102,42 - mức thấp nhất kể từ giữa tháng 8/2023. 

Chỉ số DXY sụt giảm nhanh chóng đã hỗ trợ cho tỷ giá trong nước. Ngày 1412, NHNN công bố tỷ giá giá trung tâm ở mức 23.945 VND/USD, giảm 9 đồng so với hôm qua. Vào phiên chiều, tỷ giá Vietcombank tăng 10 đồng ở cả chiều mua và bán so với ngày hôm qua, tuy nhiên vẫn duy trì ở ngưỡng thấp hơn đáng kể so với giai đoạn tỷ giá tăng cao vào cuối tháng 10.